股权REITs：你的投资组合中有房地产的空间吗?
股权房地产投资信托（REIT）使用许多股东的综合资本来购买和经营住宅, commercial, and industrial income properties. 各种类型的房地产投资信托基金都在主要指数上上市，并像股票一样交易, 因此，投资者可以获得主要来自房地产租金的稳定收入，而无需自己融资和管理房产. 然而，房地产投资信托基金的股价可能会波动，并对利率变化很敏感.
You can buy shares in individual REITs, 就像你可以购买任何一家上市公司的股票一样, 或者你可以通过共同基金或交易所交易基金进行投资. 投资于房地产投资信托基金的选择也可以在您的递税工作退休计划中使用. In 2023, 据估计，50%的美国家庭通过一个或多个渠道投资于房地产投资信托基金.1
Income and diversification
房地产投资信托基金每年必须支付至少90%的应税收入作为股东股息. And unlike many companies, REITs generally do not retain earnings, 这就是为什么它们可能比许多其他类型的股票投资提供更高的收益率. In 2023, equity REITs yielded 3.9%, on average, compared with 1.4% for stocks in the broader S&P 500 Index.2
房地产行业的商业模式和独特的房地产市场提供了不同于其他股票市场部门的风险回报概况. In some respects, REITs are a unique asset class, 而且因为它们的股价并不总是跟随股票或债券的走势, 它们可以成为扩大资产配置和增加多元化的有用工具. 在截至2023年的10年期间，股票型房地产投资信托基金与标普500指数的相关性为76%&标普500指数与公司和政府债券市场有56%的相关性. Correlations are even lower over 30 years.3 (Diversification and asset allocation are methods used to help manage investment risk; they do not guarantee a profit or protect against investment loss.)
Performance Match-up: REITs vs. Stocks
资料来源：全国房地产投资信托协会，2024年. 房地产投资信托基金由富时纳瑞特全股权房地产投资信托基金指数代表. U.S. stocks are represented by the S&P 500 Composite Total Return Index. 非托管索引的性能并不表示任何特定安全性的性能. 个人不能直接投资于指数. 过去的表现不能保证未来的结果. Actual results will vary.
Rate-driven volatility
利率上升通常会减少金沙中国官方网站，并可能压低整个房地产市场的价值, 而利率下降往往会产生相反的效果. 房地产投资信托基金直接受到利率水平的影响，因为它们依靠债务来获得能产生租金的房产. And in a high-rate environment, 当债券提供类似收益率时，房地产投资信托基金的股息对投资者的吸引力往往会降低.
For these reasons, 房地产投资信托基金的股价在2022年一直低迷，直到2023年, 但在美联储（Federal Reserve）的预测显示利率可能已经见顶后，价格在那年年底反弹. The return on listed equity REITs was 11.4% in 2023.4
尽管人们对商业房地产市场的一些困境感到担忧, 随着利率稳定，上市房地产投资信托基金的前景可能会继续改善. As a group, 上市REITs进入2024年，资产负债表稳健, healthy debt ratios, and access to capital markets, 因此，他们可能处于有利地位，可以利用买入机会.5
所有投资的回报和本金都随着市场情况的变化而波动. 股票出售时的价值可能高于或低于其原价. 寻求获得更高收益的投资也涉及更高程度的风险. 与房地产投资相关的固有风险可能对财务业绩产生不利影响. 这些风险可能包括经济或当地房地产状况的恶化, tenant defaults, property mismanagement, 以及营业费用（包括保险费用）的变化, energy prices, real estate taxes, and the cost of compliance with laws, regulations, and government policies).
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